ANALISIS EFISIENSI PASAR MODAL INDONESIA DALAM SEMI-STRONG FORM PERIODE 2003-2005 (Studi Pada PT. Bursa Efek Jakarta )

AMBARWATI, RIKA SARIDEWI (2006) ANALISIS EFISIENSI PASAR MODAL INDONESIA DALAM SEMI-STRONG FORM PERIODE 2003-2005 (Studi Pada PT. Bursa Efek Jakarta ). Thesis thesis, Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Preview	PDF P100040096.pdf Download (53kB)
	PDF P100040096.pdf Restricted to Repository staff only Download (236kB)

Abstract

Pasar yang efisien adalah pasar dimana semua harga sekuritas yang diperdagangkan telah mencerminkan semua informasi yang tersedia. Informasi tersebut dapat berupa laporan laba perusahaan, pembagian deviden, stock split, laporan dari para analis pasar modal. Konsep pasar modal yang efisien tersebut menyiratkan adanya suatu proses penyesuaian harga sekuritas menuju ke harga keseimbangan yang baru sehingga respon atas informasi baru yang sempurna. Pasar yang dikatakan efisien jika waktu menyesuaikan harga keseimbangan yang baru dilakukan dengan sangat cepat. Seberapa cepat waktu untuk dapat menyerap semua informasi tergantung dari jenis informasinya, jenis informasi ini misalnya adalah pengumuman laba oleh perusahaan efisien. Suatu pasar dapat dikatakan efisien dalam bentuk semi kuat (semi-strong form efficiency) jika harga-harga sekuritas merefleksikan semua informasi yang berbeda baik informasi yang dipublikasikan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis apakah pasar modal Indonesia pada tahun 2003-2005 telah efisien dalam bentuk semi kuat. Analisis yang digunakan adalah menggunakan market model. Digunakannya market model ini untuk mengetahui seberapa cepat reaksi perubahan harga sekuritas terhadap suatu hal yaitu pengumuman kenaikan atau penurunan pendapatan. Dan yang dimaksud pasar yang efisien dalm bentuk semi kuat adalah jika harga sekuritas bereaksi terhadap informasi yang dipublikasikan. Hasil dari penelitian ini menunjukkan pasar modal Indonesia bentuk semi kuat selama periode tahun 2003-2005 belum efisien, karena pengumuman kenaikan dan penurunan pendapatan tidak mempengaruhi perubahan harga saham di pasar modal Indonesia. Informasi mengenai perusahaan yang disampaikan kepada publik selama ini merupakan informasi yang kurang relevan untuk para investor di pasar modal. The efficient market is a market in which all traded security prices that are reflecting all available information. The information can be profit statements of corporation, dividend payment, stock split, and reports from stock exchanges analysts. The concept of an efficient stock exchange implies a process of security price adjustments toward new equilibrium price so that a perfect response on the new information. A market is called as an efficient one if time to adjust the new equilibrium price is conducted very quickly. How fast the time needed to absorb all information depends on type of information such as a profit announcement by an efficient company. A market could be called as efficient in semi-strong form efficiency if the security prices reflect all different information including published information. Purpose of the research is to analysis whether Indonesian stock exchange in 2003-2005 has been an efficient market in semi-strong form. The applied analysis is market model. The market model is used because to know how fast the reaction of security price changes on thing, namely, an announcement of income increase or decrease. And a market can be called as efficient market in semi-strong form if the security price reacts to published information. Results of the research indicated that semi-strong form of Indonesian stock exchange in 2003-2005 is not efficient yet, because the announcement of income increase and decrease is not affecting stock price change in Indonesian stock exchange. Information about companies that published to public so far is less relevant information for investors in the stock exchange.

Item Type:	Karya ilmiah (Thesis)
Uncontrolled Keywords:	Market Model, Semi-strong Efficiency, Abnormal Average return, Cumulative Average Abnormal Return.
Subjects:	H Social Sciences > HB Economic Theory
Divisions:	Fakultas Pasca Sarjana > Magister Manajemen
Depositing User:	Ken Retno Yuniwati
Date Deposited:	12 May 2010 08:08
Last Modified:	15 Nov 2010 08:17
URI:	http://eprints.ums.ac.id/id/eprint/6930

Actions (login required)

View Item